刺激政策等得来吗

发布时间：2021-01-21 16:41:51 阅读：次来源：蜗杆厂家

刺激政策等得来吗？

也许是担心美国会继续在全球放水美元，也许为遏制内地房地产市场中仍然潜伏的投资需求，中国政府没有推出进一步宽松货币政策。这很难不令投资者感到失望。从企业经营活动看，首先是小公司，现在是大企业也开始感到艰难。显然，已经实施的政策刺激不足以抵消出口和房地产开发活动走弱导致的中国经济下行压力。市场正在对中国政府放松政策意愿失去信心。　　昨天，中国内地股市收于逾三年半低点。基准上证综合指数收盘跌15.50点，至2043.65点，跌幅0.8%，为2009年2月2日收于2011.68点以来的最低收盘水平。深证综合指数跌7.88点，至846.88点，跌幅0.9%。上海证交所成交额降至人民币475.7亿元(周一成交额为人民币479.1亿元).　　最近公布的一系列制造业、贸易和工业增加值等经济数据显示，订单下滑、产品库存偏高以及劳动力市场疲软，中国经济增速有可能较第二季度创下的逾三年低点7.6%进一步放缓。8月份中国官方制造业PMI(采购经理人指数)与汇丰PMI双双大幅下滑。衡量中国制造业活动的官方PMI在8月份降至九个月新低，而侧重衡量小型出口导向型企业的汇丰PMI则降至2009年3月以来的最低水平。8月份汇丰PMI终值为47.6，这既显示出新出口订单和就业的疲态，也显示制成品的库存偏高。8月份官方PMI为49.2，为去年11月以来首次降至50以下。(PMI低于50表明制造业活动呈收缩态势，而高于50则意味着扩张。)　　惟一的亮点应该算是服务业。中国官方8月份非制造业PMI从7月份的55.6升至的56.3。但是，由于其新订单分项指数出现回落，表明服务业前景也可能并非光明。同时，中国央行认为，实际消费情况好于零售业统计数据所显示的状况，因为很多新型消费，包括互联网上销售额并不在传统方法所采集的样本数据范围内。但因为统计方法产生的低估究竟有多少，并不确定。　　另外，中国银行业信贷投放依然疲软。内地财经媒体报道，中国四大国有银行8月新增人民币贷款约2200亿元，与上月持平。中国四大国有商业银行包括中国工商银行、中国建设银行、中国银行和中国农业银行。这四大银行的新增人民币贷款通常占中国整个银行系统新增贷款规模的30%。中国央行数据显示中国金融机构7月份新增人民币贷款5401亿元，远低于6月份的9198亿元。中国央行将于9月10日公布国内银行业8月份信贷数据。　　值得注意的是，中国中央政府相关部门已加快项目审批速度。而内地信贷增长依旧疲软盖因坏账有所增加，银行对放贷更趋谨慎。中国银行业监管部门公布的数据显示，截至6月底，银行业不良贷款余额从3月底的人民币4382亿元增至人民币4564亿元。而中国央行最近在货币市场中频繁使用起短期作用的逆回购协议，而非下调银行业存款准备金率等更有力的工具，表明中国政府最高决策层在注入流动性的问题上仍很谨慎。　　宏观经济指标可能恶化，且8月中旬以来食品价格维稳，这些因素都可能给决策者更多放松政策的理由与空间。中国政府会不会在9月或10月启动第二轮政策宽松？投资者已经和连续四个月下跌的中国内地股市一起消化了经济增长放缓。接下来市场会不会进一步大幅走低，就看北京的了。再等等看。

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